Alternative trading system fsa

VX NYSE UBS SWX A UBSN lançou um sistema de negociação alternativo ATS nos Estados Unidos como parte de seus esforços para melhorar seu sistema existente de cruzamento de ordens. Novo YORK, 7 de junho PRNewswire - Continuando a demonstrar sua liderança na negociação eletrônica de renda fixa, BondDesk Group Anunciou hoje que começará a negociar Títulos de taxa de leilão ARS através de seu sistema de comércio alternativo ATS. Omega ATS é um sistema de negociação alternativo para as ações canadenses cotadas na bolsa e instrumentos de renda fixa. A estrutura adotada pela Comissão hoje, O novo sistema de comércio alternativo ATS, que oferece liquidez em bloco aos mercados de ações globais, anunciou que John Silvestri, um experiente profissional de comércio eletrônico, foi nomeado vice-presidente sênior Aqua, o novo sistema comercial alternativo ATS oferecendo liquidez de bloco para os mercados de ações globais, anunciou que Brian Gay, um profissional experiente na concepção e entrega de sistemas de negociação eletrônica Para o setor de serviços financeiros, foi nomeado Vice-Presidente Sênior e Diretor Global de Serviços de Integração, com responsabilidades adicionais nas áreas de gerenciamento de produtos e operações. A ITGL é membro da Bolsa de Valores de Londres, Deutsche Borse e Euronext e opera o POSIT, Alternative Trading System. is um corretor-negociante registado eo operador do Sistema de Negociação Alternativa BIDS ATS que foi concebido para trazer contrapartes em conjunto para negociar anonimamente grandes blocos de ações. NEW YORK - Aqua, o novo sistema comercial alternativo ATS oferecendo liquidez bloco Para os mercados de ações globais, anunciou que Andrew Fishkind, um profissional experiente com 20 anos de experiência Uma subsidiária independente da Instinet Europe Limited, é uma empresa de valores mobiliários autorizada pela FSA que opera como Sistema de Negociação Alternativa ATS e MTF Multi-Lateral Trading Facility sob MIFID para A negociação de uma vasta gama de acções pan-europeias. Este processo é gerido por CrossFinder R - um Credit Suisse desenvolvido sistema de cruzamento proprietário que também é um sistema alternativo de negociação ATS. The ITG DarkServer agrega liquidez nos pools de liquidez ITG, POSIT Match TM E POSIT Now SM e em outros sistemas alternativos de negociação ATS e redes de comunicações electrónicas ECNs. PERG 13 3 Serviços e Actividades de Investimento. PERG 13 3 01 04 2014.Q12 Onde encontrar uma lista de serviços e actividades da MiFID. Na Secção A do Anexo 1 à MiFID Existem oito serviços e actividades de investimento na Secção A A1 a A8, quatro dos quais estão definidos no artigo 4º MiFID As actividades que são defin Ed são. Aconselhamento de investimento artigo 4 1 4 MiFID. Execução de ordens por conta de clientes artigo 4 1 5 MiFID. Negociação por conta própria artigo 4. º 1 6 MIFID e. Gestão de carteiras artigo 4 1 9 MiFID. Uma outra disposição relativa aos conselhos de investimento está contida no artigo 52.º da Directiva de Execução da MiFID. Q12A Realizamos a actividade de licitação em leilões de emissões É este um serviço ou actividade MiFID. Q13 Quando poderemos ser Recepção e transmissão de ordens relativas a um ou mais instrumentos financeiros A1 e considerando 20.Sobre a definição geral deste serviço, apenas fornece o serviço se ambos estiverem a receber e a transmitir ordens Por exemplo, Ou ordens de resgate recebidas de um cliente para o operador de um organismo de investimento colectivo ou transmitir ordens de compra ou venda a corretores de agências. Este serviço é também alargado para incluir acordos que reúnem dois ou mais investidores, promovendo assim uma transacção entre esses investidores Esse significado pode ser relevante, por exemplo, para empresas de finanças corporativas. R a aquisição ou alienação de investimentos em nome de um cliente corporativo com um potencial comprador ou vendedor, por exemplo, como parte de uma fusão ou aquisição. Você pode estar prestando esse serviço mesmo que, tendo reunido os investidores, a oferta ou aceitação real seja Não comunicada através de si. O significado alargado do serviço só se aplica se a empresa reúne dois ou mais investidores e uma pessoa que emite novos valores mobiliários, incluindo um organismo de investimento colectivo, não deve ser considerado um investidor para este fim. Aplicam-se todavia à definição geral do serviço. Por conseguinte, ao passo que um acordo através do qual uma pessoa, em nome de um cliente, recebe e transmite uma encomenda a um emitente, equivale, na nossa opinião, à recepção e transmissão, Um emissor com uma fonte potencial de financiamento para o investimento em uma empresa, não vai. Se você é parte de uma transação como agente para o seu cliente ou comprometer você R cliente para ele, você pode estar fazendo mais do que receber e transmitir ordens e terá de considerar se você está fornecendo o serviço de investimento de execução de ordens em nome de clients. Where você está recebendo, transmitindo e enviando lances em uma plataforma de leilão em relação A instrumentos financeiros em nome de seus clientes, você pode estar recebendo e transmitindo ordens em relação a um ou mais instrumentos financeiros 1.Q14 Nós somos os introdutores que simplesmente colocam os clientes em contato com outras empresas de investimento - estamos recebendo e transmitindo ordens. Tudo o que você faz é introduzir outras empresas de investimento para que eles possam fornecer serviços de investimento para esses clientes, isso por si só não provocar uma transação e, portanto, não será a receber e transmitir ordens Mas se você é uma pessoa que faz mais do que meramente Introduzir, por exemplo, um corretor de introdução, é provável que você esteja recebendo ordens em nome de seus clientes e transmitindo-os para empresas de compensação e lá Pode entrar no âmbito de aplicação da MiFID. Q15 Quando poderemos estar a executar ordens em nome dos clientes A2, do artigo 4 1 5 e do considerando 21.Quando actua para celebrar acordos para comprar ou vender um ou mais instrumentos financeiros da MiFID em nome de Clientes Você estará fornecendo este serviço de investimento se você participar na execução de uma ordem em nome de um cliente, ao contrário simplesmente para arranjar o acordo relevante Em nossa opinião, você pode executar ordens em nome de clientes ou ao lidar em investimentos como agente Ao celebrar um contrato em nome do seu cliente ou em seu próprio nome, mas em nome do seu cliente ou, em alguns casos, por negociação de investimentos como principal, por exemplo, por negociação principal back-to-back ou sem risco. Negoceia por conta própria A3 e artigo 4 1 6. A liquidação por conta própria está a ser negociada contra o capital próprio, resultando na conclusão de transacções num ou mais instrumentos financeiros da MiFID Na maioria dos casos, se era uma empresa que estava a negociar A FCA espera-se que esteja a negociar por conta própria para efeitos da DMIF se continuar a exercer as mesmas actividades. A cobrança por conta própria envolve a tomada de posição, que inclui a negociação por conta própria e as posições decorrentes da criação de mercado Pode também incluir posições resultantes da prestação de serviços ao cliente, por exemplo, quando uma empresa actua como um internalizador sistemático ou executa uma ordem ao assumir uma posição de mercado ou posição principal inigualável nos seus livros. A liquidação por conta própria pode ser relevante para as empresas com uma negociação de investimentos Como permissão principal em relação aos instrumentos financeiros da MiFID, mas apenas quando comercializam instrumentos financeiros de forma regular, por conta própria, no âmbito da sua actividade MiFID. Não pensamos que esta actividade seja susceptível de ser relevante nos casos em que uma pessoa adquire Uma participação de longo prazo em uma empresa para fins estratégicos ou para a maioria de capital de risco ou de private equity atividade Onde uma pessoa investe em um capital de risco diversão D com o objectivo de vender os seus interesses apenas a médio e longo prazo, não estamos, em nosso entender, a tratar por conta própria para efeitos da DMIF. Em nossa opinião, quando se tratar de uma empresa que satisfaça todas as condições do artigo 29.º, 2 do CRD 2 ver Q61 ou artigo 5 2 da reformulação CAD, conforme aplicável no âmbito do CRD e do CRR da UE para certas empresas ver Q58A, 4 você não vai negociar por conta própria. Q17 O que é a gestão de carteira de acordo com MiFID A4 e artigo 4 1 9. A gestão de carteiras é a gestão de carteiras de acordo com os mandatos dados pelos clientes 3 numa base discricionária cliente a cliente, onde tais carteiras incluem um ou mais instrumentos financeiros MiFID 3 Se existir apenas um único instrumento financeiro 3 numa carteira, Você pode estar executando a gestão de carteiras, mesmo que o restante da carteira seja constituída por outros tipos de ativos, como imóveis A administração da carteira inclui a atuação como gerente de terceiros dos ativos da afund, 3 onde o poder discricionário foi delegado ao gerente por O operador ou gestor do fundo 3 No caso de gestão de um organismo de investimento colectivo, no entanto, uma isenção pode estar à disposição do operador ver Q43 O agente de consultoria que mantém as carteiras de clientes sob revisão e fornece aconselhamento para permitir que o cliente faça investimentos Decisões, mas não exerce o poder discricionário de tomar decisões de investimento por si próprio, não está a exercer a gestão de carteiras, mas pode estar a prestar outros serviços de investimento, tais como consultoria de investimento ao abrigo da MiFID. Q18 O que é o aconselhamento de investimento nos termos da DMIF A5 e do artigo 4 1? Recomendações a um cliente, quer a seu pedido, quer por iniciativa própria, relativamente a uma ou mais transacções relativas a instrumentos financeiros da MiFID. Q19 O que é uma recomendação pessoal para efeitos do artigo 52.º da DMIF da Directiva de implementação da DMIF. É dado a uma pessoa. Na sua qualidade de investidor ou potencial investidor, ou como agente para qualquer um dos quais seja apresentado como adequado a ele ou com base na consideração das suas circunstâncias pessoais e constitua uma recomendação para que efectue uma ou mais das seguintes - exercer, ou não exercer, qualquer direito conferido por um determinado instrumento financeiro para comprar, vender, subscrever, trocar ou resgatar um instrumento financeiro específico. Este é semelhante à actividade regulada do Reino Unido de aconselhamento sobre os investimentos, mas é de âmbito mais restrito, na medida em que exige que a recomendação seja de natureza pessoal. Uma recomendação pessoal não inclui o aconselhamento dado a um emitente para emitir valores mobiliários, uma vez que este último Não é um investidor para efeitos da DMIF ou do artigo 53.º da RAO. Q20 Pode dar-nos alguns outros exemplos práticos das recomendações que não são pessoais ao abrigo da DMIF. A recomendação não é uma recomendação pessoal Se for emitido exclusivamente através de canais de distribuição ou para o público, o artigo 52.º da Directiva de aplicação da MiFID e um canal de distribuição é aquele através do qual as informações estão disponíveis ou poderão vir a ser publicamente acessíveis por um grande número de pessoas Sobre instrumentos financeiros num jornal, revista, publicação, comunicação na Internet ou emissões de rádio ou televisão não deve constituir uma recomendação pessoal para efeitos do considerando 79 da MiFID da Directiva de aplicação da Directiva relativa aos instrumentos de gestão financeira. Para conselhos de investimento exemplos práticos incluem. Aconselhando os clientes sobre como preencher um formulário de inscrição. Divulgando notícias ou anúncios da empresa. Apenas explicando os riscos e benefícios de um determinado instrumento financeiro e. Produzindo tabelas que mostram o desempenho dos instrumentos financeiros em relação aos benchmarks publicados. No entanto, deve-se ter em mente que, quando uma pessoa fornece apenas informações seletivas a um cliente, por exemplo, ao comparar um instrumento financeiro MiFID com outro, ou quando um cliente tem Indicou os benefícios que procura num produto, este poderia, consoante as circunstâncias, constituir uma recomendação implícita e, consequentemente, um aconselhamento de investimento para efeitos da MiFID. Se fornecer um serviço de investigação de investimento aos seus clientes ou fornecer recomendações para distribuição Canais ou o público em geral, este não é o aconselhamento de investimento da MiFID A5, embora possa ser um serviço auxiliar B5 para efeitos da DMIF e também pode corresponder à actividade regulamentada de aconselhamento sobre investimentos para os quais é provável que necessite de autorização. Q21 É genérico Consultoria em matéria de investimento para efeitos dos considerandos 79 e 81 da MiFID. Por exemplo, recomendo que compre acções da XYZ Company Se apenas fornecer aconselhamento genérico sobre instrumentos financeiros MiFID e não fornecer aconselhamento sobre determinados instrumentos financeiros da MiFID, não é uma empresa para a qual A MiFID aplica-se e não requer autorização. Se for uma empresa de investimento à qual a MiFID se aplica, no entanto, os pareceres genéricos que fornece podem estar sujeitos a requisitos baseados na MiFID. Por exemplo, se recomendar a um cliente que investe em acções Em vez de obrigações e este conselho não é de facto adequado, você é provável, dependendo das circunstâncias do caso, para contrariar requisitos MiFID para. Agir de forma honesta, justa e profissional de acordo com os melhores interesses de seus clientes e. Fornecer informações aos clientes que sejam justas, claras e não enganosas. Q22 O que é a subscrição de instrumentos financeiros e / ou a colocação de instrumentos financeiros numa base de compromisso firme A6.A6 compreende dois elementos. A subscrição de instrumentos financeiros e. A colocação de instrumentos financeiros numa base firme de compromisso. A escrita é um compromisso de assumir instrumentos financeiros onde outros não os adquirem. Em nossa opinião, colocar é o serviço de encontrar investidores para títulos em nome de um vendedor e pode envolver um compromisso de Tomamos os valores mobiliários onde outros não os adquirimos Associamos subscrição e colocação de instrumentos financeiros a situações em que uma empresa ou outro veículo de negócio deseja angariar capital para fins comerciais e, em particular, com actividade no mercado primário. Aspecto do serviço de colocação diz respeito à pessoa que organizou a colocação, em oposição à pessoa que concordou em adquirir qualquer instrumento como parte da colocação. Assim, a colocação numa base firme de compromisso ocorre quando uma empresa se compromete a providenciar a colocação de fundos financeiros da MiFID Instrumentos e adquirir alguns ou todos os instrumentos que não puder ter êxito em colocar com terceiros. O elemento de colocação do A6 exige que a mesma pessoa organize a colocação e assegure-se firmemente de que alguns ou todos os instrumentos serão adquiridos. Quando uma pessoa distribui unidades de capital de um fundo OICVM a investidores, À colocação, embora seja susceptível de implicar a recepção e transmissão de ordens. Q23 Quando é que se pode colocar a colocação de instrumentos financeiros sem base firme de compromisso A7.Quando a pessoa que organiza a colocação não se compromete a comprar os instrumentos financeiros da MiFID que não coloca com O conceito de um mecanismo multilateral de negociação MTF baseia-se em normas, emitidas pelo CESR agora designado por ESMA 2, em que o regime anterior de comércio alternativo da FSA Inclui sistemas comerciais multilaterais, por exemplo, plataformas de negociação operadas por empresas de investimento ou por operadores de mercado que reúnem vários D como vendedores de instrumentos financeiros. Como no caso do regime de sistemas alternativos de negociação, consideramos que um mecanismo multilateral de negociação não inclui sistemas bilaterais em que uma empresa de investimento entra em cada comércio por conta própria, em vez de agir como contraparte sem risco interposta entre O comprador eo vendedor. Para que haja MTF, a compra e venda de instrumentos financeiros da MiFID nestes sistemas deve ser regida por regras não discricionárias de forma a resultar em contratos. Uma vez que as regras devem ser não discricionárias, uma vez que as ordens E as cotações são recebidas dentro do sistema, um operador MTF não deve ter discrição para determinar como elas interagem. O operador MTF deve estabelecer regras que regem o funcionamento do sistema e as características das cotações e ordens, por exemplo, seu preço e tempo de recebimento no sistema. Sistema que determina as transacções resultantes. Em nossa opinião, uma empresa pode ser um operador MTF, independentemente de realizar ou não qualquer outro serviço de investimento MiFID Ou atividade listada em A1 a A7.Q25 E quanto aos serviços auxiliares Anexo 1, seção B Precisamos ser autorizados se desejamos fornecer esses serviços. Sim, mas somente quando fornecer esses serviços é uma atividade regulamentada, por exemplo, se você fornecer Serviços de custódia que se enquadram na actividade regulada de salvaguarda e gestão de investimentos. No entanto, não é uma empresa de investimento abrangida pela MiFID, se apenas efectuar serviços auxiliares independentemente de se tratarem de actividades regulamentadas que exijam autorização nos termos da Lei. Empresa de investimento - podemos aplicar para os direitos de passaporte que incluem serviços auxiliares. Sim, mas apenas se. Os serviços auxiliares em conjunto com um ou mais serviços e actividades de investimento e. Nos casos em que o serviço auxiliar é também uma actividade regulamentada, tem uma autorização que lhe permite exercer essas actividades. Não poderá solicitar direitos de passaporte apenas relativamente aos serviços auxiliares. Em nosso entender, tal não restringe a capacidade das instituições de crédito Para exercer os direitos de passaporte no âmbito do CRD 2, que correspondem a serviços auxiliares nos termos da DMIF, por exemplo, a actividade de guarda e administração de valores mobiliários no Anexo 1, parágrafo 12 do CRD 2.A fim de prestar um serviço personalizado e responsivo e melhorar o site , Lembre-se e armazenar informações sobre como você usá-lo Isso é feito usando arquivos de texto simples chamados cookies que se sentam em seu computador Ao continuar a usar este site e acessar seus recursos, você está consentindo ao nosso uso de cookies Para saber mais sobre o Maneira Informa lei usa cookies por favor vá para a nossa página Cookie Policy Fechar. Alternative Trading Systems - new standards. The Trading Systems ATSs Experts Group of t O Comité das Autoridades de Regulamentação dos Mercados Europeus de Valores Mobiliários (CESR), presidido pela Autoridade dos Serviços Financeiros, emitiu as suas normas finais em Julho de 2002. Na aplicação destas normas no Reino Unido, que acolhe cerca de 25 ATS, a FSA propõe orientações claras sobre a necessidade de Os operadores ATS devem notificá-lo de qualquer alteração significativa na actividade de um projecto ATS de MAR 5 3 4G em conformidade com o Princípio 11 e garantir que os procedimentos eficazes de compensação e liquidação exigem uma negociação equitativa e ordenada dos ATS - isto implicará a publicação de preços e transacções, Com regras e mecanismos de negociação para detectar e sinalizar transacções abusivas, obriga os operadores ATS a fornecer aos clientes privados e intermédios detalhes sobre o funcionamento dos seus sistemas, por exemplo, no que se refere ao tratamento e execução das ordens, E se o cliente, de acordo com o Reino Unido ou outra lei aplicável, relatar as transações executadas pelo sistema a uma autoridade reguladora projecto de COB 4 2 17 E exigem que os operadores ATS disponibilizem informações sobre os valores mobiliários transaccionados nos seus sistemas ou verifiquem se são acessíveis ao público A FSA está também a consultar se algumas das normas do CARMEVM devem figurar na autorização da parte IV da empresa Em vez de fazer parte das regras e permitiria que o regulador para personalizar as obrigações por sistema Comentários são solicitados até 31 de janeiro de 2003.Forgotten senha. 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